当价格差距过大且短时间内无法调控的话,Bithumb在2017年从收费中获得超过3亿美元的利润

交易所,一直对韩国当地交易所(如Bithumb,Bithumb在2017年从收费中获得超过3亿美元的利润,韩国,当价格差距过大且短时间内无法调控的话,存在价格差距

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据韩联社获得的一份文件显示,2018年第三季度,韩国第一大加密货币交易所Upbit盈利超过1亿美元,而韩国第二大加密货币交易所Bithumb的盈利则为3900万美元。

许多投资者,尤其是韩国加密货币交易市场以外的投资者,一直对韩国当地交易所(如Bithumb
和 Korbit)每次只展示少量的加密货币感到好奇。

巨量异常交易

交易所之间的
token
存在价格差距,这是正常的事情,交易所的机器人以及量化交易团队会在短时间内把这种价差给抹平或者控制在合理的范围内,但是当价格差距过大且短时间内无法调控的话,就会产生套利空间,将一个交易所的
Token 搬到另外一个有溢价的交易所,这种行为在币圈叫做搬砖

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作为该国最大的加密货币交易所,Bithumb在2017年从收费中获得超过3亿美元的利润,但其平台只有12种加密货币。韩国第三大的加密货币交易平台Korbit,其加密货币比Bithumb还少。

过去十天,比特币在6300美元完成阶段筑底后走出漂亮的反弹行情,全球交易量有所回暖。值得注意的是,不同于其他主流交易所,韩国最大的加密货币交易所Bithumb从日K线上看连续多日放出巨量,故技术上分析这也许不是简单的市场行为。

没有人统计过搬砖产业有多大,但是市场上确实存在这样的团队正在靠搬砖获利,而他们最喜欢的搬砖地点就是:韩国

Bithumb交易业务利润大幅下降的原因是6月份黑客事件及停止运营了一个月,如果没有遭遇黑客攻击,Bithumb的利润应该会达到7000万美元左右。

韩国的加密货币交易所在增加新的加密货币时非常谨慎,他们会仔细分析了市场上对某些加密货币的需求。就像本地市场的巨额溢价所显示的那样,韩国市场对加密货币的需求非常大但供应的种类却很少。

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因为韩国交易所采取强认证限制,投资者必须具备韩国的银行账户才能进行交易,同时对于交易所的金钱往来,政府了也采取了极其严厉的监管措施。去年12月,多名中国投资者因为从事搬砖洗钱活动而被捕;今年2月份,两名日本炒币者在韩国通过泡菜溢价将比特币兑换成金条出境时被捕

这就导致,由于加密货币的供应不足,投资者需要支付的利率高于全球平均水平。

(图片来源:Bithumb日K线截图)

国外投资者已经不能在明面上直接搬砖,而是通过和韩国人的合作的方式来搬砖,但也非常小心谨慎,因为韩国政府对洗钱、异常资金往来监管极其严格,几乎任何非法的资金往来都可能将银行账号冻结。再加上交易所的充提限制,目前韩国交易所几乎已经没有搬砖者的身影。

具体来说,在增加Qtum和Zcash之前,Bithumb据说已经做了几个月的风险评估和分析,以确保对这两种加密货币的需求在长期内保持稳定。

被质疑巨额交易来自刷量

「泡菜溢价」搬砖,真香?

韩国投资者对市场上的所有加密货币都不感兴趣。以Bithumb为例,
EOS的日需求量比比特币、比特币现金、莱特币、Dash、Zcash和Monero需求量之和还要大。因此,对Bithumb来说,增加一种比7种主要加密货币更受欢迎的加密货币,比增加多种加密货币更有好处。

对此,经济学家和加密分析师Alex
Krüger
于9月2号在twitter上表示了对Bithumb交易量的怀疑,认为存在虚假交易。

2017 年 12 月 12 日美国 CNN
第一次报道韩国市场的加密货币热,将其称之为「泡菜溢价」

此外,韩国市场也受到限制,因为外国人不允许再交易“不受限制”的交易。甚至在1月20日之前,外国投资者就被加密货币交易所限制通过加密货币兑换法币。

随后他连续发推表示,每天在Bithumb上的虚假交易量约为2.5亿美元(约3.2万个比特币),并且可能来自某一个交易员或团队,因为每笔巨额交易都发生在韩国时间11:00-11:10。

泡菜溢价发生在韩国,是指全球同一加密货币在韩国市场价格偏高的特殊现象。

因此,如果某一加密货币在本地交易所的需求较低,但大量供应,那么交易所就很难维持订单,并继续支持这种特定的加密货币。

核财经app调查发现,8月25号到今天,Bithumb的日成交量减去11点的瞬间成交量约为1000多个比特币,也就是说除了这个“特殊交易”外,其余时间的成交量和Bithumb自被禁止新用户注册以来的日交易量较为吻合,故进一步说明这笔特殊交易也许来自同一个交易员或团队。

这一现象产生的原因是由于韩国政府在加密货币领域对资金管制的政策限制,以及韩国交易所为保护韩国投资者的谨慎态度,使得韩国市场上可交易的
Token
种类偏少,由此导致整个国家的币种和数量相对稀缺,在国家内部形成了供不应求的孤岛效应

在其他地区,矿商为交易所贡献了大量的加密货币,从而增加了大多数加密货币的流动性。在韩国市场上,因为没有大型的采矿中心,供给全球市场上的每一种加密货币都很小。由于外国投资者和海外矿商无法将加密货币引入本地市场,因此供应必须来自当地市场。

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这里面的利润究竟多么疯狂?目前韩国交易所
Bithumb 上面的 ZRX
币种,是其他交易所价格的数倍,所以投资者在价格正常的交易所以 1
元的成本买入 ZRX,然后将 ZRX 提币到
Bithumb,这时投资者手里的 ZRX
已经变成 3 元
。然后再用 ZRX
交易比特币后,提币到场外交易或者继续回到正常价格的交易所继续搬砖变现。

去年12月,几名来自中国的矿商在韩国被逮捕,因为他们在韩国的加密货币市场上出售比特币和其他加密货币。

(图片来源:Bithumb
10分钟K线截图)

如果没有出现提币充币延迟的问题,投资者在很短的时间内便可以直接获利 200%
的收益
(不含交易手续费和提现手续费)。

如果韩国的加密货币交易所提前补充了足量的“货币密码”,而这种货币的供应量和需求都很低,它将无法填满特定的加密货币的订单,并可能给他们自己和当地投资者带来严重的问题。

五周年庆典被薅羊毛

而因为这些非主流 Token 价格畸形的存在,也导致韩国
Bithumb
交易所交易量最多的加密货币并不是比特币和以太坊,而是 EOS、ZRX 和 VEN
等其他交易平台上交易份额不大的币种。

UpBit

Alex
Krüger认为,近期产生的巨额交易与Bithumb近期推出的五周年庆营销活动有关。

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由于韩国交易所只提供少量加密货币,UpBit的首次亮相受到了当地投资者的高度预期,在几个月内,它已成为仅次于Bithumb的第二大加密货币交易平台。

该活动8月25号开始,营销资金耗尽截止,并宣称活动期间每一位用户产生的交易手续费都会以120%返还,每天返还金额上限为10亿韩元(约90万美元),并且先到先得。特别的,9月1号开始Bithumb重新放开新用户注册。

甚至在国内都出现不少帮助搬砖者进行套利的导航网站,在这些网站上,你能看到从哪个交易所搬到
Bithumb 交易所可以获利,也可以看到哪个币种的搬砖获利最丰。

UpBit,由KakaoTalk和KakaoPay运营商Kakao的子公司Dunamu运营。与Bittrex是战略合作伙伴关系,Bittrex允许该平台列出在比特币上列出的所有加密货币。目前为止,
UpBit仍是韩国唯一一个支持100多种加密货币的加密货币交易平台。

核财经app计算发现,Bithumb的单项交易手续费率为0.15%,也就是说,在每日返还手续费10亿韩元的限额内,活动期间的每交易一笔都会有0.03%的收益,如果是自买自卖则有双倍收益0.06%(不考虑买卖差价),所以那笔“特殊交易”为2.5亿美元,纯收益则有15万美元(2.5亿*0.06%=15万)。

中国人在国内买币,搬到韩国交易所去套利,最后再把 BTC、ETH
等货币拿回国内来买,在 2017 年的时候这一套流程早就曾经产业化。