存款准备金或将上调,中国去年全年CPI同比涨幅达58455com:.4%

将CPI环比升幅数据用作中国制定货币政策的依据更加适宜,6月份全国CPI同比上涨6.4%,(新增更多细节及背景),(新增更多内容和背景),–12月CPI同比上涨4.1%(调查中值为4.0%),中国去年全年CPI同比涨幅达5.4%,存款准备金或将上调

央行行长周小川8日在出席国际经济学会在北京举行的全球大会上指出,作为世界第二大经济体,中国必须在保持通胀可控与保持经济增长间找到平衡,“抑制通货膨胀依旧是政府宏观经济的首要任务,尽管过程中经济增长会出现下滑。”周小川表示,中国能够容忍计划经济向市场经济转型中所产生的一定程度的额外通胀,央行已准备好容纳这部分通胀,这也是中国央行不采用设定“通胀目标”作为货币政策的一个原因。  央行6日宣布,将把金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点,这是中国今年以来第三次加息。周小川表示,上调利率并非总是抑制通胀的最佳方式,准备金率等数量型货币政策工具在中国有时优于价格型工具。  周小川认为,与消费者价格指数(CPI)同比升幅相比,将CPI环比升幅数据用作中国制定货币政策的依据更加适宜。而我国习惯于以同比数据为主,该数据难以更好地反映物价变动趋势。6月份全国CPI同比上涨6.4%,创3年新高,环比上涨0.3%,较5月和4月均为0.1%的环比涨幅明显扩大。这样,根据央行的思路,央行调控通胀的压力加一步加大。

(新增更多细节及背景)

(新增更多内容和背景)

北京1月12日电—中国国家统计局周四公布数据,12月居民消费价格指数同比上涨4.1%,创下15个月新低,且为去年7月触及6.5%的三年高点後连续第五个月回落.通胀持续放缓,为政策调整预留更多的空间.

* CPI还有上行空间,通胀值得警惕

* 翘尾因素推高6月CPI,政策显效仍需时间

* 中国能容忍经济转型中所产生的一定通胀

* 经季节调整後环比数据更能反映通胀情况

* 数量工具有时优于价格工具

*周小川:中期看平均的存款利率要高于CPI

*经济复苏不确定,有些货币政策工具的运用需慎重

*央行重视利率政策作用,也要考虑经济条件

*稳健是货币政策的中间值,非过分收缩

而本周稍早海关数据显示中国进口意外大幅下滑,引发对经济放缓的担忧,亦呼唤政策面进一步放松.

* 应对国际热钱流入仍须努力

北京7月8日电—在中国年内第三次加息後,央行行长周小川表示,在控制通胀上,货币政策仍需要时间显现效果;而数量型货币政策工具在中国有时优于价格型工具.

北京1月27日电—中国央行行长周小川称,从中期看平均的存款利率是要高于CPI,但不是每个时点都是这样.利率调整要考虑经济条件和正负两方面作用.

统计局数据并显示,中国去年全年CPI同比涨幅达5.4%,较年初设定的4%目标高出逾一个百分点.

* 存款准备金或将上调

他周五在一论坛上并称,中国不具备采用通货膨胀作为货币政策目标的条件,但能够容忍经济转型过程中所产生的一定程度的通胀,而6月居民消费价格指数同比涨幅受翘尾因素影响将被推高.

中新社周四援引周小川表示,使用数量型和价格型工具的可能性都不能排除.央行历来重视利率政策的作用,但货币政策工具的选择必然是综合考虑,服从于宏观经济最需要的方面.

主要数据:

北京/上海1月31日电—周一多家媒体引述中国人民银行行长周小川称,必须对通胀保持警惕,将来可能需要提高存款准备金率来应对资本流入.

“中国的经济体制改革会放开特定价格,引发额外的通胀,中国央行已准备好’容纳’这部分通胀,”周小川指出,这也是中国央行不采用通胀目标制的一个原因.

“从经济条件看,世界经济复苏还有不确定性,出现了一些意外情况…这些意外使得你要考虑经济复苏的力度还不够,在这种情况下有些工具的运用可能需要慎重一些.”他说道.

–12月CPI同比上涨4.1%(调查中值为4.0%),11月为4.2%

由此不难看出,不管是应对国内通胀,还是国际热钱流入,存款准备金似乎都成为央行眼中的首选工具.

他提到,中国的计划经济已令很多价格被扭曲,而中国仍在纠正这些价格的过程之中,包括劳动力和土地价格,但预计这一纠正过程可能将持续10年.

央行新闻处在接受查询时表示,此次采访时间为去年12月份.周小川在采访中提及去年10月19日、12月26日的两次上调了存贷款基准利率.

–12月PPI同比上涨1.7%(调查中值为1.8%),11月为升2.7%

来自华尔街日报网站的报导称,周小川在日本参加会议间隙接受道琼斯通讯社采访,并表示,虽然12月中国CPI增速放缓,但其实际还是比很多人的预测要高,而且未来还有进一步走高空间.

中国央行从7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点,这也是去年10月以来第五次升息.调整後,一年期存贷款基准利率分别升至3.50%和6.56%.[ID:nCN1823017]而自去年初以来,央行并已12次上调存款准备金率,目前大型金融机构存准率达到21.5%历史高位.

中国央行去年两次加息後,一年期存款利率目前为2.75%.中国2010年全年CPI上涨3.3%,12月CPI涨幅达4.6%.政府预计今年一季度CPI仍将保持在高位.

–12月CPI环比上涨0.3%(调查中值为0.3%)

“通胀要比很多人的预测都高.而且可能继续上行一些,我们要对此保持警惕.”周小川称.

最新调查显示,本次加息後,央行年内料仍将加息一次,然考虑到实体经济硬着陆的担忧,存准调整步伐将大幅放缓.[ID:nCN1825843]而将于本周六公布的6月CPI预计同比上涨6.3%,料创35个月新高.[ID:nCN1818891]

中国国家信息中心最新报告预计,今年一季度,中国国内生产总值同比增速有望保持在约9%,但物价上升压力仍然偏大,预计居民消费价格指数将上涨5%左右.[ID:nCN1575785]

–12月CPI中的食品价格同比上涨9.1%,非食品价格同比上涨1.9%

由于主要经济体的货币超发导致全球流动性泛滥,进而使得增长相对较快的新兴市场资本流入压力增大.这种情况正在形成一种趋势,且越来越明显.

**货币政策四个目标**

**稳健是中间值**

–2011年全年CPI同比上涨5.4%,PPI同比上涨6.0%

当被问及中国是否需要再度调高存款准备金以应对热钱流入时,周小川表示,”我们还需继续努力.”

周小川同时强调,中国货币政策的四个目标为低通胀、经济增长、较高就业及国际收支大体平衡.中国及其他新兴国家使用不同的货币政策工具,包括数量型工具,存款准备金率和利率,具体使用何种工具将取决于具体的环境.

周小川称,在货币政策从紧、适度从紧、稳健、适度宽松、宽松五个档次中,稳健是中间值.从适度宽松到稳健,就是特殊政策回调至正常.他指现在的政策”也不是过分收缩的”.

欲浏览中国12月CPI图表请点选:r.reuters.com/cef95s

周小川去年底提出”池子论”,以解决美联储新一轮量化宽松政策引发的”热钱”流入问题.大概含义是:将通过总量调控对冲热钱,把短期投机性资金放进一个”池子”,等撤退时将其从池里放出,从而避免冲击实体经济.

“我们有时选择存款准备金率及公开市场操作来吸收市场上过多的流动性,”他称.

“政府高度强调保持相对较低的通货膨胀,资产具有保值增值的渠道,从这个角度来讲是乐观的.”周小川称,并表示未来五年中国老百姓”肯定会越来越有钱”.

以下为市场人士的评论:

“池子论”引发了市场的种种猜测,央行副行长马德伦解释称,”池子”是一个政策的组合,包括存款准备金率调整等调控工具.[ID:nCN1431023]

他并指出,货币政策和通胀之间有延时,经季节调整後的月度环比数据可能会反映出更加准确的通胀形势,”问题是,总是试图考虑基数效应,…所以分析货币政策与通胀之间的关系可能并不一致.”

中国人民银行在短短逾两个月时间内,四次动用存款准备金率这一数量型货币工具,彰显其收紧银根和抑制通胀的决心.目前中国大型金融机构存款准备金率已达19%高位.

–湘财证券宏观经济研究员 陈乐天:

**抗通胀措施**