使私募基金的冠军收益较公募高出一倍以上,其年初至今的收益率分别为17.81%、5官方娱乐.43%和5.18%

使私募基金的冠军收益较公募高出一倍以上,使私募基金在操作中更加多变,2010年的私募冠军常士杉掌管的世通1期继续以16.5%的收益率继续领跑各大私募产品,逾9成私募1月收益为负,最牛私募1月收益16.5% ,2010年的私募冠军常士杉掌管的世通1期继续以16.5%的收益率继续领跑各大私募产品,公募基金的平均收益率为-18.99%,  今年上半年阳光私募基金的投资成绩远远好于公募基金,世通1期产品连续6个月单位净值出现增长,相比2010年1月5日64.61元的单位净值

在私募基金领域,常士杉所操作的世通1号“一骑绝尘”,将2010年最高收益拉到86.16%,使私募基金的冠军收益较公募高出一倍以上。2010年,前九名私募基金的年内收益也都超过了40%。  盈利机制的不同,使私募基金在操作中更加多变,更加注重“筹码”本身的内在价值。从投资理念以及操作手法上看,与公募基金相比,阳光私募基金更讲究实战性,更信奉“只有赚钱才是硬道理”。  2010年,世通1号将行业范围锁定在新兴产业、新能源、物联网等,经过公司基本面调研后圈定个股并集中持有。  对于2011年的市场,常士杉将之比做“箱体枪战片”——低迷,可能低至2650点,动态市盈率仅为13~16倍,亢奋,可能高至4000点,动态市盈率达到25倍。这当中,有诸多不确定因素。比如地产价格与政策之间的博弈,通胀与经济转型发展之间的矛盾,人民币汇率的市场化程度与升值空间与速度等等。  “2011年的政策面趋紧,经济会随之放缓,但仍存在结构性的机会。大盘蓝筹股和二线中小盘股可能存在一个轮流转换的风格,只要把握得好,还是能获得不错的收益。支撑投资最重大的依据就是估值,上市公司如果2011年增长20%到30%,那现在的动态PE就是13倍、14倍。信息技术、高铁板块,这些行业可能会走出大的行情。”常士杉说。  拥有十余年资本市场投资运作经验的猎豹投资的总裁张德涛,对大宗商品价格的规律性波动及宏观经济的运行规律有着自己的研究;作为投资技术分析新流派
“猎豹战法”的创始人,张德涛在业界因擅长短线操作和涨停板操作技巧而被关注。2010年8月24日发行的猎豹1期,在大盘下跌的11月、12月间,其净值增长率下跌的幅度甚至小于年度冠军世通1号。在猎豹1期发行后不到4个月,猎豹2期在2011年1月1日成功发行。  张德涛告诉记者,2011年他会结构性的看好房地产行业,“但一定要等消息面的利空出尽,目前就是在等房产税的推出,这一点非常重要。预计时间点会在今年上半年或者第一季度。但是一开始可能不会全面推出,会在一些城市试点,比如上海、重庆这些地方。房产税推出以后,地产股可能还会有一波调整,这时候可能会出现一些结构性的机会。”张德涛说。  为何会结构性的看好房地产业,张德涛有自己的分析:政府一直强调的是抑制房价的过快增长,但是从未说要去打压。“目前广义货币已经突破70万亿元。而在中国可投资的渠道非常少,如果中国的房地产市场出现超过30%以上的整体跌幅的话,中国经济是无法承受的,所以今年房地产的调控政策只会是调控房价的过快增长,特别像北京、上海、广州这样的一线城市。但一些区域性的二级城市,房价上涨仍有比较大的可能性。”张德涛说,在房产税推出之前,他更看好煤炭和有色,新能源里面则更看好核能板块。  在展恒理财基金研究中心阳光私募基金研究员芦文静看来,今后私募将侧重于医疗、消费方面,但是每个基金的分化非常大。“相对于公募,私募灵活性更好,板块的跨越比较频繁,其中有一部分可能会长期持有,另一些会随着市场热点经常变动,不会拘泥于哪个板块。”她还建议投资者,在选择私募基金的时候,不要仅看收益率的高低,应该对产品进行评估比较,除了看绝对收益,还要看相对收益及其风险性、波动性以及下跌的幅度,即下行风险。仅看收益率的高低意义并不大。

  2011年首月,在上调存款准备金率的影响下,A股市场大幅震荡下跌。逾9成私募1月收益为负,2010年的私募冠军常士杉掌管的世通1期继续以16.5%的收益率继续领跑各大私募产品。

  记者 高丽霞

  本刊记者 蔡晓铭

  每经记者 毛晋楠

  截至1月31日,上证指数单月下跌17.39点,跌幅为0.62%。朝阳永续统计数据显示,近一月私募基金的平均收益为-4.22%(取2010年12月20日-2011年2月9日公布净值的1094只私募基金)。在本月的下跌行情中,私募基金平均下跌大幅超过大盘,仅有119只私募取得了正收益,9成损失较大,1月收益率为负。

  2011年首月,在上调存款准备金率的影响下,A股市场大幅震荡下跌。逾9成私募1月收益为负,2010年的私募冠军常士杉掌管的世通1期继续以16.5%的收益率继续领跑各大私募产品。

  2010年上半年的A股市场可谓哀鸿遍野,在股指的急速下行中,部分投资者损失惨重。而市场的主流——公募基金今年以来的业绩也乏善可陈,今年以来能够取得正收益的公募基金寥寥无几。在市场的剧烈波动面前,私募基金上半年的成绩如何?随着近期统计数据的出炉,私募的成绩单也得以展示在投资者面前。

  常士杉的一骑绝尘,让私募界2010年的冠军争夺战没有了悬念。

  其中今年以来取得5%以上回报率的产品有10只。常士杉再次成为市场的焦点,其掌管的世通1期和世通8期分别以16.5%和12.66%的收益包揽排行榜的前两席。2010年,世通1期以92.66%的年收益率,登上中国阳光私募“一哥”的宝座,这一成绩也远高于公募冠军华商盛世的37.76%。兔年伊始,常士杉不仅再拿下了首月的冠军之位,还夺得了亚军之席。1月份高铁板块的异军突起可能是其领跑的原因之一。

  据朝阳永续的最新统计数据,截至到2月11日,2011年以来非结构化产品的前三名是世通资产的世通1期、世通8期和北国投的银驰一号。其年初至今的收益率分别为16.5%、15.17%和14.53%。结构化产品中,外贸信托的邦盛1号,中融信托的坚毅1期和结构化1号,分别抢占了前三席,其年初至今的收益率分别为17.81%、5.43%和5.18%。

  今年上半年阳光私募基金的投资成绩远远好于公募基金,也整体跑赢了大盘。由私募排排网统计的存续期在半年以上的阳光私募产品共有356个,平均收益率为-6.68%。而同期沪深300的跌幅为28.32%,公募基金的平均收益率为-18.99%。另外,有近3成的阳光私募基金在今年上半年取得了正收益。

  2011年1月5日,世通1期公布了最新一期的单位净值,达到126.74元,较2010年12月3日的120.28元再度增长了5.37%,以绝对的领先优势坐上2010年私募宝座。相比2010年1月5日64.61元的单位净值,世通1期的年度收益率几乎出现了翻倍。而且,这是自2010年8月以来,世通1期产品连续6个月单位净值出现增长。

  对于后市,常士杉认为2011年政策面比较趋紧,经济逐步放缓,在政策面没有改变的情况下,出现牛市希望不大。不过2011年会存在结构性机会。大盘蓝筹和二线中小盘股可能存在一个轮流转换风格,只要把握得好,还是能获得不错收益的。看好的板块比较多,比如高铁、高端制造、农业。

  最牛私募1月收益16.5% 

  国内阳光私募基金的投资管理能力在今年上半年的市场风险中进一步凸显,那么,他们对于今年下半年的行情如何认识?投资者或许能从他们最新的见解中得到参考意见。

  年度净值增长排名第二位的泽熙瑞金1号,获得71.34%的收益率,落后世通1期20多个百分点。

  不过,除了常士衫稳居榜首外,其余去年私募排名前十的私募产品中,在今年前十位席位中找不到其身影(部分是由于未公布1月份业绩)。此外,私募产品今年1月份的业绩分化也较为严重。亏损额度最大的为金鑫一号,1月亏损25.6%,首位相差42.1%。据《投资快报》

  截至1月31日,上证指数单月下跌17.39点,跌幅为0.62%。朝阳永续统计数据显示,近一月私募基金的平均收益为-4.22%(取2010年12月20日~2月9日公布净值的1094只私募基金)。在本月的下跌行情中,私募基金平均下跌大幅超过大盘,仅有119只私募取得了正收益,9成损失较大,1月收益率为负。

  世通资产常士杉夺冠

  私募再度完胜公募

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  其中今年以来取得5%以上回报率的产品有10只,包括7只非结构化产品和3只结构化产品。而常士杉再次成为市场的焦点,其掌管的世通1期和世通8期分别以16.5%和12.66%的收益包揽排行榜的前两席。2010年,世通1期以92.66%的年收益率,登上中国阳光私募“一哥”的宝座,这一成绩也远高于公募冠军华商盛世的37.76%。兔年伊始,常士杉不仅再拿下了首月的冠军之位,还夺得了亚军之席。

  从上半年收益率排名可以看到,世通资产管理有限公司董事长常士杉管理的世通1期取得了18.53%的收益率,夺得半年度冠军。排名第二的是联合证券管理的中融联合成长2号,收益率为17.98%。明达资产管理公司刘明达管理的明达2期以17.66%收益率排名第三。

  2010年末,孙建波的华商盛世成长最终战胜王亚伟的华夏策略,以37.77%的收益率成为年度公募冠军。

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  早在春节前,常士杉就表示看好高铁板块,而1月份高铁板块的异军突起可能是其领跑的原因之一。对于后市,常士杉认为2011年政策面比较趋紧,经济逐步放缓。在政策面没有改变的情况下,出现牛市希望不大。不过他仍然认为,2011年会存在结构性机会。大盘蓝筹和二线中小盘股可能存在一个轮流转换风格,只要把握得好,还是能获得不错收益的。看好的板块比较多,比如高铁、高端制造、农业,而钢铁板块与地产板块总体机会不大。

  据了解,常士杉出身财务工作,对成本核算、企业利润以及证券定价都有深刻的认识及技术优势。常士杉表示自己擅长于基本面分析挖掘股票的内在价值。而之所以今年以来可以在大市下跌的情况下仍然可以取得较好的收益,是得益于公司团队的努力和长期的准备。常士杉特别强调对标的公司进行实地考察,对行业的上游下游要进行详细的分析考察。

  然而,这个成绩和世通1期的业绩相比明显逊色,世通1期在2010年的收益率,高出华商盛世成长2倍多。放在私募界,华商盛世成长的年度收益率甚至不能进入前十名。