如果美联储明年确定结束加息周期新浦京网站:,在A股市场中的最明显反应即是有色金属板块出现明显上涨

在A股市场中的最明显反应即是有色金属板块出现明显上涨,美联储的表态并不对经济构成实质性的影响,美欧带动港股全线上涨来自香港大盘,环球观市丨加息预期回落,美股三大指数更是强劲反弹,受疫情不确定性及一揽子经济刺激政策的影响,6月非农就业数据超预期及美联储公布的会议纪要显示美国经济增长强劲,恒生综合指数下跌2.94%,公募、私募人士向中国证券报记者表示,受加息落地影响

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在市场摇摆不定之际,27日,美联储主席伯南克表示美联储会在必要时采取“非常规”货币政策,为支持美国经济发展“提供额外货币帮助”。受此影响,30日沪深两市放量大涨,沪指连续攻克5日、10日、20日及30日均线,上涨41.92点,涨幅1.61%。板块方面,稀土永磁、新材料、锂电等题材板块领涨大盘,金融、地产类权重股涨幅有限。  上海证券资深分析师蔡钧毅认为,美联储的表态在很大程度上刺激了30日大盘走强。他表示,美联储新表态之后,市场预期流动性将继续释放,在A股市场中的最明显反应即是有色金属板块出现明显上涨。同时,市场也会反向关注到境内的通胀问题,农业板块,食品饮料不断地在上涨,就主要是通胀要素在起作用。  但蔡钧毅也指出,美联储的表态并不对经济构成实质性的影响,其宽松政策更多地基于美国相对较差的经济复苏情况。蔡钧毅预测,今明两天美股一定会反应美国经济的真实情况。他表示,因为美股市场相对成熟,不会对流动性释放有非常疯狂的表现。

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总结来说,近期,三大因素导致美股大跌:1.全球经济下行下的经融危机预期;2.原油大跌,部分国家单方面增加原油供应,抢占市场,导致原油价格大幅度暴跌;3.新冠肺炎疫情,美国多地新冠疫情爆发,使美股市场做空力度加大。

   
经济跟踪:美联储6月货币政策会议纪要显示美国经济增长较为强劲,物价走势支持2%的通胀前景,未来或持续逐步加息,2019年美联储联邦利率基金利率或高于中性。美国6月ISM制造业指数为60.2,高于市场预期值58.5,为2004年以来第二高,连续22个月高于荣枯分水岭50;ISM非制造业PMI连续101个月高于50荣枯线,服务业稳步扩张,与制造业指标共同释放经济稳健信号。美国6月新增非农就业人数21.3万;失业率4%,结束连续10个月连降态势。薪资增速不及预期,6月平均时薪同比增2.7%,环比增0.2%,预期增0.3%。
政策事件:美国于北京时间7月6日12:01起对第一批清单上818个类别、价值340亿美元的中国商品加征25%的进口关税。中国也同时对同等规模的美国产品加征25%的进口关税。

从板块来看,A股各大板块几乎全线飘红。园区开发、证券和通信设备等行业板块指数涨幅居前,其中园区开发涨幅最高,达3.35%。二维码识别、创投和无人零售等概念指数板块也一片红色。涨幅榜显示,涨幅居前的个股以科技股为主,如超华科技、东方网络、合晶科技等个股均涨停。

近期,受到国内金融工作会议加强监管政策的影响,中小盘股票有所回调,而大盘金融股可能受益于资金成本较低与资产端利率上行。中长期看,港股上市公司基本面较好,在估值与业绩双双提升的情形下,仍有望呈现较好的表现。

但是,这只能算短期底部部,长期来看,美股下跌的趋势没变,而且最近股市变得特别敏感。所以断线操作可以,万不可长期做多。不然会大亏。

    海外市场:

千波资产研究中心指出,美联储加息会助推美元指数走强,资金成本抬高会分流美股资金,利空美股。但历史数据显示,往往在美联储结束加息周期后,新兴市场会迎来转机。如果能确认美联储明年确定结束加息周期,那么A股和港股会有超预期的表现。

港股市场

图一,恐慌指数。最近一个月暴涨的恐慌指数,最高暴涨翻六倍。从11附近暴涨至65,翻了约6倍,然后最近5个交易日开始回跌,跌幅近50%,到目前的38.48。说明前期过度恐慌之后,开始理性回归。

   
本周海外市场地区分化明显,美股三大股指全球涨幅居前,欧洲地区三大股指相对过去两周有小幅回升,亚洲地区主要股指明显下行。近期经济指标显示美国经济基本面向好,6月ISM制造业PMI和非制造业PMI均好于市场预期,美国制造业和服务业稳步扩张,需求仍然强劲、消费持续增长。6月非农就业数据超预期及美联储公布的会议纪要显示美国经济增长强劲,美联储加息意愿明确,美元持续走强,新兴市场流动性收紧,新兴市场国家货币兑美元呈现不同程度的贬值压力。人民币虽一定程度上承压,但中国经济韧性仍存,贬值压力较为有限。本周港股大盘在28000-29000区间反复震荡,但总体持续向下寻底的短期趋势未见扭转。6月以来恒生指数明显回调累计下跌逾7.1%,年初至今累计下跌约5.4%,受中美贸易摩擦升级、金融去杠杆深化、加息预期抬升美港利差走阔等因素影响,港股市场风险偏好下降,港股市场海外资金加速外流,市场弱势和不确定性加剧,港股大盘短期或难摆脱下行压力。

摘要
受加息落地影响,美国三大股指集体收跌。公募、私募人士向记者表示,受美股重挫影响,震荡行情依旧是A股市场主基调。不过,美股、A股的联动性呈现弱相关。如果美联储明年确定结束加息周期,2019年A股或有超预期表现。(中国证券报)

数据来源:Bloomberg

道琼斯受消息影响大幅收涨11.37%,收于20704点。

    风险提示:经济增长不及预期,贸易冲突升级超预期,全球范围黑天鹅事件。

明年A股或有超预期表现


预计“鸽派”言论与加息预期延后仍将继续发酵,美股市场及全球市场不排除继续上行。但中长期来看,美股资产价格处于高点,可能会出现一定的回调。

短线每天都有机会,长线现在才哪到哪?

    海外动态:

某私募研究员向记者表示,美联储12月加息在预期之内。虽然隔夜美股大跌,但近一段时间以来A股走势相对独立。不过当前市场人气仍偏向低迷,后期主要期待政策层面更多的利好出现。

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图三,大A股指上证指数。相对外围市场,大盘相对顽强,跌幅相对较小。一贯A暴跌在前的现象不在了。

川财周观点:

美联储加息消息一出,美股三大指数尾盘跳水,道指盘中巨震900点,道指、纳指、标普500分别收跌1.49%、2.17%、1.54%,均创下2017年三季度以来新低,美元指数同样迅速拉升,收于96.97点。

资金流动方面:上周的资金净流入小幅增长,沪深两市港股通累计净买入112.76亿港元,资金南下趋势依旧强劲。

首先,不限量按需买入美债和机构住房抵押贷款支持证券(MBS),本周每天都将购买总额达750亿美元的国债和500亿美元的MBS。

   
美股市场:本周美股三大股指均有小幅上涨,标普500指数报2759.82点,本周累计涨1.52%。道琼斯工业指数收涨报24456.48点,周涨幅为0.76%。纳斯达克综合指数报7688.39点,本周涨2.37%。标普500行业指数中医疗保健(3.10%)、公用事业(2.44%)、IT(2.31%)等行业领涨,能源行业小幅下跌(-0.33%)。
港股市场:恒生指数本周累计下跌2.21%,报28315.62点;国企指数下跌4.07%,报10622.62点;恒生综合指数下跌2.94%,报4230点。恒生综合行业指数以下跌为主,表现相对较好的是公用事业(1.41%)、电讯业(-0.86%)和科技业(-2.45%);跌幅居前的板块为原材料业(-5.83)、服务业(-5.36)和工业(-5.11%)。

乾明资产总经理李昊庭分析认为,全球经济都在走下坡路。此时美联储无视全球经济实况强行加息,将会令全球经济雪上加霜,导致新兴经济体资本流出,进而影响美国经济未来增长机会。从投资的角度来看,可做空美指,做空新兴市场尤其是印度的股指,做多黄金。

2、美股市场分析

图四,消息原消息。刺激美股大张的一定因素。

“美联储加息路径放缓,为中国货币政策打开空间。”星石投资表示,过去一年,美国处于货币政策收紧周期,下半年以来中美货币政策脱钩,中国转向宽松给人民币带来较大的贬值压力。近期在美国经济见顶信号累积、股市波动放大的背景下,美联储加息路径确定放缓,将大大缓释人民币的汇率压力,也为货币政策打开空间,预计2019年的外部环境将更加友好。

上周四晚间,荷兰皇家壳牌公司宣布其在尼日利亚的石油管道遭遇不可抗力影响导致出口中断。当日,国际能源署也公布了喜忧参半的报告,报告中提高了对全球2017年原油需求的预期。

图二,美股道琼斯指数。最近一个月,从最高点29568点,下跌到最低点18213点,中间跌幅超30%(接近40%),在美股牛行情10年后,大幅度暴跌,和这次疫情有一定定关系,还有一个因素就是原油大跌。

A股各大板块全线飘红